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存款保险是中国银行业的成人礼,银行从此真正自负盈亏
发布:admin 发布时间:2014-12-05 浏览次数:751[]


    存款保险也可视为银行业的成人礼,至此,国家不再对其进行风险兜底了,银行业将真正走入市场、自负盈亏。


   对于存款保险制度推出,很多人都认为是在为利率市场化的加速做准备。笔者看来,存款保险制度的意义不止于此,甚至不主要在于此。国内银行,绝大多数都有国资背景,无形中银行信用被等同于国家信用,这一点,是中国银行业顺利渡过上世纪90年代的资不抵债困境,并成长为今天全球瞩目巨无霸的根本性原因。只要保持这种挂钩态势,利率市场化本身并不会真正带来银行机构的倒闭,也无所谓通过存款保险制度来达到保护银行或储户的目的。
   笔者认为,存款保险制度的推出,醉翁之意并不在利率市场化这杯酒,不过是借着利率市场化的名头尽快将银行信用与国家信用切割罢了。某种意义上,存款保险也可视为银行业的成人礼,至此,国家不再对其进行风险兜底了,银行业将真正走入市场、自负盈亏。
理解这一点,首先要认识到,市场和银行本身对银行信用等同于国家信用的解读,现阶段已经成为金融体系进一步深化发展所必须突破的障碍。
   其一,银行信用等同于国家信用,会提高银行业的道德风险,降低银行业对风险的敏感度。近年来房地产泡沫式发展、政府融资平台天量借贷、各类理财产品爆发式增长,背后都有银行资金的影子;甚至是钢贸、煤贸等银行自身贸易融资类产品,都出现了畸形膨胀发展的局面,导致风险事件层出不穷。这些现象背后的原因很多,但银行道德风险的提高是重要因素之一。只要未完成与国家信用的切割,银行道德风险就难以消除,自负盈亏在根本上就是一句空话。
   其二,不实现银行信用与国家信用的脱钩,国有银行混合所有制改革难以推进。推进国有银行混合所有制改革,本意在提高银行经营效率。然而,若银行仍有国家信用兜底,民营资本的进入,只会提高银行的道德风险,致使银行业从事更高风险的业务。原因无他,既然银行无倒闭之忧,民营资本自然把兴趣放在追逐高收益项目上,收益归自己,不良留给国家,最终使混合所有制改革变味、失败。
   其三,不改变银行独大地位,直接融资难以真正发展起来。发展直接融资的意义无须赘述,无论是降低实体经济融资成本、提高实体经济创新能力还是深化金融市场改革、提升中国金融市场在全球影响力甚至是加速人民币国际化进程等,都迫切需要加速直接融资发展的速度和深度。然而,与国家信誉的挂钩造就了银行业独大地位,银行既是资金避险港,也可以是高风险投资的根据地,进可攻退可守,变相压制了直接融资的发展。当前,直接融资从规模看屡创新高,但无论是中票还是短融,都有很多信贷化的影子,本质上未摆脱银行的影响,直接融资的深度还远远不够。
   因此,将银行信用和国家信用脱钩,无论对银行业自身真正接受市场考验还是对于中国金融市场体系深化改革都具有重要意义。然而,银行信用与国家信用的挂钩并非一种明文规定,是市场基于政府对银行的屡次救助形成的共识,除非让市场相信政府不会再对银行救助,否则任政府出台什么规定都无济于事。
   存款保险制度恰恰可以做到这一点,存款保险是针对陷入困境的银行进行的制度性安排。有了这种紧急救助的制度性安排,市场也就容易相信政府真的会放手了。就如一个富豪放言称不管自己的儿子,大概是没人信的;非得等富豪进行象征性的安排,如为儿子留下一笔资产并基于此制定了紧急救助计划等,大家才会相信也许富豪是真的想放手了。至于为何存款保险偏偏于此时推出,大概是因为在利率市场化之前推出存款保险制度最为顺理成章、水到渠成罢。
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